回顾四月，铅玻璃走出了一波深V反弹的行情

 回顾四月，铅玻璃走出了一波深V反弹的行情，先抑后扬。月初，铅玻璃在雄安新区引发的需求向好预期下短暂冲高，随后在黑色系走弱及市场资金面偏紧的带动下快速下行，现货方面沙河地区因环保因素造成公路公路运输停运，厂家库存压力大增，市场预期悲观，期价继续下行，最终回落到前低。而后黑色系止跌，市场回暖，行业库存连续下降，铅玻璃企稳回升，连续四日大幅上涨，而后由于贸易商库存大增采购回落，现货需求转弱，产能集中释放，期价涨势不足，故反复震荡。展望五月，受纯碱价格大幅下跌，库存压力远低于15、16年同期影响，当前多数生产企业仍在挺价销售，部分厂家还意图在度涨价以提振市场氛围。但当前深加工企业因订单增量不及预期而继续维持按需采购策略，同时贸易商在前期集中补库后库存累计过高，因此在现货价格连续拉涨且对后市预期不确定性增强的情况下后采购积极性也开始回落，因此整体看铅玻璃现货需求已逐步转弱。同时行业库存环比连续回升同比降幅缩小，冷修复产和新建产能集中释放，铅玻璃在供给端的压力也在增加，而当前仍处淡季，房地产调控正逐步见效，汽车市场复苏乏力，三季度旺季预期能否落地尚且存疑，因此铅玻璃上涨动力不足。在随黑色系重挫后，五月铅玻璃或将维持震荡偏弱走势。